ЧЕТЫРЕ ПРИЧИНЫ НЕУДАЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В СТАРТАПЫ
Вложить определенную сумму денег в перспективный проект, наблюдать его развитие, не погружаясь в операционные процессы, и время от времени забирать свои дивиденды - очень привлекательная перспектива. Именно она подталкивает предпринимателя инвестировать в стартапы.
Идей хватает. Стоит только заявить о готовности стать финансовым партнером, как выстроится очередь из желающих «продать» тебе бизнес-план будущего «единорога». Впрочем, бывает, не проходит и года, как единорог превращается в хилую кобылу, которую и тянуть трудно, и пристрелить жалко, потому что в нее уже проинвестировано до черта денег.
Примерно так можно описать мой опыт финансирования стартапов. Попробовать себя в роли инвестора я решил несколько лет назад, когда вышел из операционного управления моей машиностроительной компании PET TECHNOLOGIES. Все проекты, в которые я инвестировал, связаны с промышленным производством, а это очень сложный и длительный процесс. Возможно, именно поэтому их постигла такая судьба.
Из одного проекта я вышел. Второй мы притормозили, потому что достаточно быстро изменились рыночные условия, и товар, который мы производили, стал невостребованным на наших основных рынках. Третий проект обходился мне дорого - пришлось привлечь стороннего партнера, продать долю. Сейчас он держится на плаву, но до процветания нам точно еще далеко.
Что пошло не так? Анализируя свой опыт и похожие истории предпринимателей из моего окружения, я насчитал четыре причины.
1. Отсутствие инвестиционных традиций
Управление активами, инвестирование и активное предпринимательство - это принципиально разные процессы. На мой взгляд, в Украине еще не сформировалась инвестиционная культура. Часто предприниматели, у которых собралась определенная сумма денег для финансового участия в новых бизнесах, ступают на этот путь без глубокого понимания процесса и связанных с ним рисков.
Строя свои бизнесы в 1990-е (как я), мы получили совсем другой опыт и установку: деньги должны работать, и желательно сразу; сейчас заскочим, а дальше разберемся и так далее. 25 лет назад я начинал только с двумя болгарками и одним слесарем. Но с тех пор многое изменилось.
Когда с подобным опытом мы заходим в роль пассивного финансового партнера, это выглядит как желание перепрыгнуть из пятого класса школы на третий курс университета. Из книг и семинаров бизнес-школ мы знаем, что из десяти молодых проектов - пять, шесть или даже девять не станут успешными.
Те же, что стали, потребуют дополнительного финансирования и времени на раскачку. Но готовы ли к этому на практике? Особенно, учитывая, что дополнительно вынимать из кармана надо свои деньги, а это дорого. Альтернативы нет - в этом вторая причина.
2. Неразвитая культура финансирования
Следует признать, что мы, как предпринимательская нация, достаточно бедны по сравнению с развитыми экономиками. У нас есть готовность инвестировать собственные средства, но они ограничены, а доступ к более дешёвым ресурсам фактически отсутствует. В Украине для финансирования существуют только два пути. Первый - взять краткосрочный кредит под высокие проценты, предоставив имущество в залог, которого у вас может не быть в стартапе. Второй - продать долю в бизнесе, но наш рынок для таких сделок еще слишком молод и нестабилен. Мало кто желает инвестировать в проекты с высоким риском без твердого залога. В странах с развитой культурой стартапов существуют фонды и институты, которые готовы инвестировать в проекты, взяв на себя риски потерь.
3. Недостаток опыта у молодых предпринимателей
В стартапы мы, предприниматели, инвестируем не для того, чтобы снова погрузиться в операционный процесс и повторить путь, который уже проходили 20-30 лет назад. Пассивный инвестор на то и пассивный, чтобы этого не делать. Мы открыты к идеям, которые могут быть реализованы благодаря нашим деньгам. Но не благодаря нашему времени, энергии и глубокому вмешательству.
Впрочем, на практике часто получается иначе. Молодым авторам идей элементарно не хватает опыта и выдержки. Они горят своей идеей на старте, продавая ее финансовому партнеру, но очень быстро сдуваются, столкнувшись с первыми трудностями и непредсказуемыми событиями. И тогда инвестору, который уже вложил немало денег в проект, приходится вмешиваться и спасать ситуацию, хотя это и не входило в планы.
Казалось бы, стоит дать возможность молодому таланту самостоятельно набить шишки и получить бесценный предпринимательский опыт. Но на определенном этапе понимаешь, что для тебя слишком дорого финансировать таким образом чье-то обучение.
Идея - это очень хорошо. Впрочем, какой бы уникальной и перспективной она ни была, идея без реализации ничего не стоит.
4. Неблагоприятные внешние обстоятельства
Даже при условии, что три предыдущие причины неактуальны, перспективный стартап может с треском провалиться из-за неблагоприятных внешних обстоятельств. И если на первые три фактора вы можете повлиять (лучше подготовиться к роли инвестора, запастись мешком денег для дополнительных финансовых вливаний и заранее быть готовым активно включиться в операционные процессы), то перед черными лебедями вы бессильны. Неправильно выбранное время или непредсказуемые факторы, такие как пандемия или война, могут превратить вчерашние актуальные идеи в сегодняшние неудачи.
Хотя я и не стал успешным инвестором в стартапы, этот опыт принес мне большую пользу. Я преодолел убеждение, что яйца обязательно должны лежать в разных корзинах. И понял, что для меня эффективнее развивать то, что уже построено и работает. Я посмотрел на свою компанию глазами инвестора и увидел в рамках хорошо известного мне бизнеса несколько очень перспективных направлений. Это, по сути, те же стартапы, но на моем поле.
Решение, которое я принял на этом этапе: не отвлекаться и не распылять деньги, энергию, внимание. Но подчеркну - именно на этом этапе. Роль инвестора - следующая логическая ступень развития для бизнесмена. Если предприниматель не застревает на месте, растет, расширяет свои горизонты, рано или поздно он перейдет на следующий уровень. Важно правильно подготовиться к этому с учетом предыдущего опыта.
